你有没有发现，现在买零食越来越不爱去三只松鼠、良品铺子的门店了?

反而小区楼下的量贩零食店，成了周末囤货的首选：5块多的鸭脖、1块2的矿泉水、2块3的可乐，随手拿一大袋也花不了多少钱。

可就在我们享受这种“零食自由”的时候，曾经的零食巨头们正遭遇前所未有的危机。

你有没有发现，现在买零食越来越不爱去三只松鼠、良品铺子的门店了? 反而小区楼下的量贩零食店，成了周末囤货的首选：5块多的鸭脖、1块2的矿泉水、2块3的可乐，随手拿一大袋也花不了多少钱。 可就在我们享受这种“零食自由”的时候，曾经的零食巨头们

2025年上半年，良品铺子亏了快一个亿，创下上市以来最惨成绩;三只松鼠营收看着涨了点，利润却直接腰斩;来伊份更是亏到刷新上市纪录。

到底是谁把巨头们的利润“偷”走了?零食行业这股风，方向到底往哪刮?

现在再看三只松鼠、良品铺子这些老牌子，日子是真不好过。

先看三只松鼠，2025年上半年营收勉强涨了点，但利润直接砍了一半还多。

翻开账本就知道问题在哪：钱都花在营销上了，销售费用涨了50%多，可花出去的钱没换来多少实在利润。

反而因为原材料涨价，卖货的赚钱空间从之前的30%降到了24%，越卖越不划算。

良品铺子更惨，2023年就第一次全年亏损，2025年上半年亏得更厉害，近亿元的亏损把之前的利润都快亏光了。

为了拉销量，它前年把300多款产品平均降了22%，有的甚至降了45%，可降价没带来更多销量，反而把自己的利润空间压得死死的，陷入了“越降越亏”的怪圈。

来伊份的情况也没好到哪去，2024年净利润亏得是上市以来最多的，营收和利润双双跌了两位数。

以前它靠华东地区的线下店吃饭，现在线下直营业务收入直接跌了78%还多，关了100多家店，剩下的店也大多在硬撑。

就在这些老牌子愁眉苦脸的时候，街边的量贩零食店却开得热火朝天。

鸣鸣很忙现在全国有14000多家店，一半多都开在县城和乡镇，随便一个小县城里，隔几条街就能看到一家。

2024年一年就卖了555亿，这个数字比三只松鼠全年营收的5倍还多。

你有没有发现，现在买零食越来越不爱去三只松鼠、良品铺子的门店了?

反而小区楼下的量贩零食店，成了周末囤货的首选：5块多的鸭脖、1块2的矿泉水、2块3的可乐，随手拿一大袋也花不了多少钱。

可就在我们享受这种“零食自由”的时候，曾经的零食巨头们正遭遇前所未有的危机。

你有没有发现，现在买零食越来越不爱去三只松鼠、良品铺子的门店了? 反而小区楼下的量贩零食店，成了周末囤货的首选：5块多的鸭脖、1块2的矿泉水、2块3的可乐，随手拿一大袋也花不了多少钱。 可就在我们享受这种“零食自由”的时候，曾经的零食巨头们

2025年上半年，良品铺子亏了快一个亿，创下上市以来最惨成绩;三只松鼠营收看着涨了点，利润却直接腰斩;来伊份更是亏到刷新上市纪录。

到底是谁把巨头们的利润“偷”走了?零食行业这股风，方向到底往哪刮?

现在再看三只松鼠、良品铺子这些老牌子，日子是真不好过。

先看三只松鼠，2025年上半年营收勉强涨了点，但利润直接砍了一半还多。

翻开账本就知道问题在哪：钱都花在营销上了，销售费用涨了50%多，可花出去的钱没换来多少实在利润。

反而因为原材料涨价，卖货的赚钱空间从之前的30%降到了24%，越卖越不划算。

良品铺子更惨，2023年就第一次全年亏损，2025年上半年亏得更厉害，近亿元的亏损把之前的利润都快亏光了。

为了拉销量，它前年把300多款产品平均降了22%，有的甚至降了45%，可降价没带来更多销量，反而把自己的利润空间压得死死的，陷入了“越降越亏”的怪圈。

来伊份的情况也没好到哪去，2024年净利润亏得是上市以来最多的，营收和利润双双跌了两位数。

以前它靠华东地区的线下店吃饭，现在线下直营业务收入直接跌了78%还多，关了100多家店，剩下的店也大多在硬撑。

就在这些老牌子愁眉苦脸的时候，街边的量贩零食店却开得热火朝天。

鸣鸣很忙现在全国有14000多家店，一半多都开在县城和乡镇，随便一个小县城里，隔几条街就能看到一家。

2024年一年就卖了555亿，这个数字比三只松鼠全年营收的5倍还多。